Firmele trebuie sa suporte dobanzi de 14% – 16% pentru a lua un credit in lei, arata cele mai recente date ale BNR, din luna septembrie. In noiembrie, banca centrala a decis sa mentina dobanda cheie la 8% pe an, semnaland ingrijorare in fata turbulentelor de pe scena politica.

“Intrebarea este acum in ce masura, avand in vedere rezultatul alegerilor, vom vedea scaderi ale dobanzilor sau cat de repede. Daca Romania va continua sa nu aiba guvern, orice acces la finantare externa este imposibil. Nu vorbim doar de pietele financiare, ci si de FMI si Uniunea Europeana”, spune Radu Craciun, director de investitii la Eureko Pensii. El spune ca este o “intrebare retorica” daca, la nivelul actual, dobanzile sunt descurajant de mari.

In lipsa finantarii externe, statul ar trebui sa se bazeze pe finantarea locala, respectiv vanzarea de titluri catre banci, asa cum s-a intamplat in prima parte a anului. “Dobanzile nu ar scadea si bancile nu ar avea de ce sadea credit mediului privat”, afirma Craciun.

Pe piata interbancara, bancile isi imprumuta in prezent lei intre ele la dobanzi de 9% – 10% pe an. Spre exemplu, indicatorul pietei Robor, pentru maturitatea de trei luni, a fost ieri de 9,99% pe an. Aceasta in conditiile in care BNR mentine din octombrie dobanda-cheie la leu la 8% pe an. Clientul final trebuie insa sa suporte un cost mai mare.

O firma de dimensiuni medii, care poate sa aduca garantii si are o situatie financiara stabila, se poate imprumuta pe termen scurt la o marja de trei puncte peste Robor, adica 13% pe an. Creditele pe termen lung sunt mai scumpe, marja fiind de 4 puncte peste Robor.

Un credit pentru achizitia unui autoturism, rambursabil in 5 ani, are o dobanda de 16% pe an la BCR, cea mai mare banca locala. Dobanzile descurajante, dar si apetitul foarte scazut al bancherilor de a mai acorda finantari au dus la o contractie a soldului creditului privat. Practic, bancile au scos bani din economia reala, in loc sa pompeze fonduri. Creditul in lei a scazut cu 4% in termeni nominali din decembrie anul trecut pana la sfarsitul lunii octombrie, coborand la 79,7 miliarde de lei. Creditul in valuta a inregistrat o scadere mai usoara, la echivalentul a 28,5 miliarde de euro.

Practic, creditele pentru firme sunt mai ieftine acum decat in urma cu un an. Dobanda medie pentru creditele noi in lei a fost in septembrie de 14,89% pe an, fata de 15,68% in septembrie anul trecut.

Atunci criza financiara internationala tocmai incepea sa isi faca simtite efectele si pe plan local, iar socul a venit in octombrie, cand leul a fost atacat de jucatorii straini.

Prudenta BNR se vede insa in costul finantarilor. Creditele pentru firme, care ar trebui sa sustina capitalul de lucru si investitiile, sunt acum la o dobanda de aproape 15%, fata de 11% la sfarsitul lui 2007.

La creditele pentru populatie dobanzile sunt chiar mai mari, osciland intre 16% si 19% pe an. Comparativ cu septembrie anul trecut, creditele sunt chiar mai scumpe, in medie cu trei puncte procentuale.

Guvernatorul Mugur Isarescu i-a criticat pe bancheri in noiembrie, spunand ca marjele practicate de banci sunt mult prea mari.

Finantari mai ieftine in euro

Bancile sunt mai darnice cu creditele in euro, care sunt mai ieftine comparativ cu toamna trecuta, atat pentru firme, cat si pentru companii. Dobanda medie la creditele noi in euro pentru companii a coborat la 5,8% pe an in septembrie, cu mai mult de doua puncte sub nivelul din toamna lui 2008.

Ieftinirea finantarilor in lei a venit in conditiile in care Banca Centrala Europeana a injectat masiv lichiditati ieftine pe pietele europene. La creditele pentru populatie dobanda a coborat la 6,4%, cu mai bine de un punct sub septembrie anul trecut.

Nivelul ridicat al creditului in valuta, care reprezinta 60% din totalul finantarilor pentru mediul privat, este insa considerat o vulnerabilitate a sistemului bancar local.

Aplica pentru credit

Eforturile BNR pe piata valutara au indus o seceta de lei, care a dus la cresterea dobanzilor pe piata monetara, iar efectul cumulat s-a vazut rapid: creditul privat a intrat in declin.

Leul, trimis in corzi

Leul contabilizeaza o pierdere de circa 20% in fata euro la un an de la socul creat pe pietele financiare de prabusirea Lehman, in ciuda eforturilor BNR de a tempera cresterea cursului. Investitorii straini nu s-au retras insa doar din Romania, ci de pe toate pietele din regiune, zlotul polonez sau forintul maghiar inregistrand de asemenea fluctuatii dramatice din toamna trecuta.

Acum pe piata se resimt din nou presiuni de crestere a cursului peste 4,3 lei/euro. Potrivit unor opinii, BNR ar putea sa permita o depreciere a leului pentru a-i penaliza pe cei care incepusera sa speculeze pe o posibila intarire.

Cum au simtit dealerii momentele de tensiune maxima? “Practic nu s-a lucrat nimic pe money market (piata monetara, n. red.). Nicio banca nu indraznea sa atraga depozite, de teama ca s-ar putea interpreta in piata ca are nevoie de lichiditati”, comenta dealerul unei banci in octombrie anul trecut. In acest timp, pe piata valutara BNR vindea indirect valuta prin intermediul BCR si Raiffeisen pentru a se opune presiunilor de crestere a cursului. Strainii care au pariat pe deprecierea leului si au cumparat agresiv valuta, ducand cursul de la 3,6 la aproape 4 lei pentru un euro in doar cateva saptamani, au fost ulterior nevoiti sa isi inchida pozitiile in pierdere. Totusi, dupa derularea alegerilor, BNR a permis un nou episod de depreciere alerta a leului in ianuarie, cand cotatiile au sarit in doua saptamani de la 4 la 4,3 lei pentru un euro. “Cred ca pe undeva speram ca pe 5 ianuarie, cand ne intoarcem din vacanta, sa gasim o situatie roz. Dar nu e asa”, spunea un alt dealer imediat dupa inceputul lui 2009.

Ulterior BNR a impus insa un plafon pentru cotatii la 4,3-4,35 lei/euro.

Aplica pentru credit

Sursa : ZF
Autor : Ziarul Financiar
Data : 16.09.2009